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7月26日晚，*ST元道（维权）（301139）公告称 ，7月24日 ，公司股票收盘价为2.39元/股，收盘市值为2.91亿元 ，首次出现股票收盘市值低于3亿元。根据规定 ，若公司出现连续20个交易日的股票收盘市值均低于3亿元，公司股票将被终止上市 。
这距离*ST元道（原“元道通信 ”）登陆创业板仅过去4年时间 。事实上 ，*ST元道股价一路下跌源于今年5月上旬 ，公司连续多年系统性财务造假曝光，投资者因此“用脚投票” ，导致股价跌破市值“红线 ”。
连续多年财务造假
投资者索赔获法院立案
公开信息显示 ，*ST元道2022年7月在深交所创业板挂牌上市，主营业务覆盖通信网络维护与优化、通信网络建设 ，业务网络遍及全国30余个省级行政区 。近年来 ，公司还试图向智能化算力、新能源领域延伸，构建“通信运维+算力+新能源 ”的多轮驱动格局 。
然而，这份看似光鲜的业务版图背后 ，却隐藏着连续多年财务造假的隐患。
2026年5月8日 ，中国证监会一纸《行政处罚事先告知书》，曝光了*ST元道系统性虚增收入的细节 。经查 ，2019年至2022年间 ，公司通过虚构工作量确认单等方式连续虚增营业收入：2019年虚增6590.26万元，占当年营收的8.75%；2020年虚增1.61亿元 ，占比13.12%；2021年虚增2.64亿元 ，占比16.23%；2022年虚增1.66亿元，占当年年报披露营收的7.87% 。
证监会认定 ，*ST元道涉嫌欺诈发行 、定期报告信息披露违法违规 ，拟对上市公司处以约2.39亿元罚款，对3名责任人员合计罚款1800万元 ，并对相关责任人采取5年证券市场禁入措施。公司自2026年5月12日起被实施退市风险警示 ，股票简称由“元道通信”变更为“*ST元道 ” 。
随着造假事实曝光，*ST元道的投资者索赔行动已从律师征集阶段，快速推进至法院正式立案审理阶段 。据公开信息 ，上海 、北京的多家律师事务所已代理投资者向法院提交索赔材料。2026年5月 ，已有投资者索赔案获得法院正式立案；至7月初，案件进入“批量立案、批量审理 ”的新阶段 。
上市后业绩“变脸”
双重退市风险高悬
财务造假的盖子被揭开后 ，*ST元道的真实经营状况暴露无遗 。
2025年年报显示 ，公司全年实现营业收入13.87亿元，同比微增8.14%；归属于上市公司股东的净利润仅883.71万元 ，同比大幅下滑79.14%；扣除非经常性损益后的净利润仅756.84万元 ，同比下降82.09%。基本每股收益降至0.07元，加权平均净资产收益率仅0.46%。进入2026年 ，一季度公司实现营业收入3.61亿元 ，归母净利润仅78.75万元，同比骤降92.60% 。
回看公司历年业绩情况 ，*ST元道2022年上市当年业绩达到顶峰 ，实现归母净利润1.25亿元，此后3年业绩一路下滑 。
今年6月，*ST元道还因“分红不达标 ”被实施其他风险警示。据悉 ，*ST元道原本推出每10股派0.073元的分红预案 ，但因证监会调查导致募集资金相关账户被冻结，公司最终不得不取消该分红方案 ，改为不派发现金红利 、不送红股 、不以资本公积转增股本 。这一“分红不达标 ”的情形 ，直接导致公司股票自6月29日起被叠加实施其他风险警示 。
多重风险承压背景下，*ST元道业务发展也面临考验。今年7月1日 ，公司公告称 ，公司与中国移动、中国铁塔的重要经营合同未能就继续履行达成一致而终止 。公司坦言，该事项将对2026年经营业绩产生较大影响 。
根据相关规则 ，创业板上市公司若连续20个交易日每天 收盘总市值均低于3亿元 ，将触发交易类强制退市。*ST元道近来 已正式跌破3亿元市值“红线”，若后续交易日公司股价未能有效反弹 ，一旦连续20个交易日市值低于3亿元 ，*ST元道将直接触发市值退市 。
而在此之前，公司已因重大违法强制退市风险而“披星戴帽 ”，截至近来 已发布十余次相关风险提示公告 。“双重退市 ”风险高悬 ， *ST元道将何去何从？
