每经记者|王海慜 每经编辑|赵云
刚过去的7月份 ，科创板遭遇了一轮深度调整 ，也直接压缩了券商跟投收益，此前年内的高额跟投浮盈出现快速缩水。
据统计 ，截至7月末 ，保荐机构对联讯仪器的跟投浮盈较年内股价高点缩水超8亿元，臻宝科技、盛合晶微等多只新股保荐机构跟投浮盈的最大缩水规模也都超5亿元 。与此同时 ，7月科创板再现新股破发 ，这是近两年上市的科创板新股中，首度出现破发的情况 。尽管近来 整体跟投安全垫仍较厚 ，但券商跟投业务的高波动特征再度凸显。
截至7月31日收盘 ，科创50 、科创100 、科创综指单月跌幅都超过25% 。
不少个股7月的跌幅更大 。据Choice数据，累计跌超30%的科创板个股有216只，占比达35.3%。
这也对券商科创板跟投浮盈产生了扰动 。今年以来 ，由于科技类新股行情火爆 ，一些参与跟投的头部券商一度获得不菲的跟投浮盈 。据统计，截至今年6月末 ，令保荐机构获得最大跟投浮盈的年内上市新股为联讯仪器 ，其带给保荐机构中信证券的跟投浮盈高达17.25亿元。
而随着这一轮下跌，截至7月31日收盘 ，中信证券在联讯仪器的跟投浮盈已缩水至12亿元 。相较股价年内高点 ，跟投浮盈的最大缩水规模甚至达到了8.76亿元 。
此外，相较年内股价高点 ，臻宝科技、盛合晶微 、长进光子等年内上市新股的保荐机构跟投浮盈 ，近来 缩水规模都超过了5亿元。近期跟投浮盈缩水过亿的科创板年内新股还包括有研复材 、泰金新能、电科蓝天 、恒运昌等。
值得一提的是，经过7月份下跌后 ，已经有年内上市的科创板新股跌破了发行价 。截至本周五收盘 ，易思维股价报50.09元，该股于今年2月上市，首发费用 为55.71元（扣除分红） ，而在7月21日该股最低曾跌至44.03元 。据《每天 经济新闻》记者梳理 ，这是科创板近2年上市的新股中，首度出现破发的情况。
另一方面 ，2024年下半年至2025年上市的科创板新股中 ，也出现了濒临破发的情况 。例如，2025年12月上市的昂瑞微-UW ，最新收盘价较发行价只有不到10%的差距 。
总体来看 ，尽管在今年上市的科创板新股中，保荐机构跟投浮盈的安全垫仍然较厚 ，例如截至近来 ，保荐机构跟投浮盈比例超500%的科创板新股包括长鑫科技 、臻宝科技、联讯仪器 、盛合晶微等，但近期科创板的大幅回调也凸显了券商跟投业务的高波动性。
近年来 ，保荐机构科创板跟投浮盈的变动对券商业绩的影响已越发明显 。在科创板开市初期 ，科创板跟投业务对于头部券商一度是重要的利润增量 。在科创板行情及IPO表现较好的2020年 、2021年，一些头部券商的跟投子公司业绩较为亮眼。
而在“9·24 ”行情爆发之前的2024年上半年，科创板市场一度遭遇较大幅度的调整 ，彼时头部券商跟投子公司的业绩也大多表现欠佳（业内10家头部券商中有多达6家的跟投子公司出现亏损） ，对公司整体业绩造成了拖累 。
近期，头部券商阵营对半年报业绩频频预喜 。多家券商非银团队分析认为 ，一些头部券商今年上半年业绩表现较为突出的一个主要原因是 ，公司跟投业务随着双创板上涨，实现了较高超额收益。
对于此次科创板调整带给券商业绩的影响 ，有券商投行人士认为：“这个就是二级市场股票跌的厉害 ，对券商业绩肯定会有影响 。 ”据了解，高额账面跟投浮盈大幅回撤 ，将在季度报表中压低券商公允价值变动收益 。
某券商自营部门相关负责人则向记者表示：“虽然各家券商的具体情况我不太了解 ，但我个人认为科技行情还没走完，尽管券商跟投浮盈有回撤 ，但应该也在可承受范围内。”
封面图片来源：每经媒资库
